年金扣稅 https://www.qdap.com.hk/是從雇主和僱員那裡籌集資金，為僱員的退休福利提供資金。它們是大多數公司長期投資戰略的重要組成部分，通常由財務諮詢服務機構管理。
養老基金投資其儲蓄以隨著時間的推移產生穩定的收入增長，從而向退休人員支付福利。通常，這些資產是股票和固定收益證券的組合。
資產
養老基金是由雇主管理的資產池，以產生長期收入增長以支付養老金福利。傳統上，這些資產持有股票和債券，使用負債匹配策略來最小化清算風險和最大化回報，同時最小化從投資組合中撤出。
然而，這種方法可能對許多公共養老基金不再有意義。這是因為對經濟增長和債券收益率下降的預測表明，股票和其他投資的回報率將低於此前的預期。
因此，一些資金充足的計劃的管理者採取了較低的回報假設來應對。他們還實施了政策，以更好地使他們的養老金計劃免受經濟波動的影響。
雖然這種觀點的改變對許多基金發起人來說是一件好事，但它也讓人很容易假設所有養老基金都應該遵循一種簡單化的方法來最大限度地減少資產的可變性。這是個錯誤。
負債
養老基金的負債主要包括基金為履行未來對保單持有人的付款義務而預留的準備金。它們還包括養卹基金的股權、收到的貸款和其他財務義務。
這些負債的價值取決於精算師用來貼現預期現金流的貼現率，而貼現率又基於政府債券的市場收益率。這使得負債價值比受通貨膨脹和生產率水平變化影響的資產價值穩定得多。
根據 FASB 87，養老基金的負債也在其資產負債表上報告，這使它們成為高級管理層的主要考慮因素。此外，資產價值與負債價值之間的相互作用是評估基金決策及其對公司盈利能力和財務健康的影響的重要變量。
投資
養老基金是為公司或政府僱員提供退休福利的大型長期投資池。他們提供固定福利計劃，保證向退休人員支付款項，以及更類似於 年金扣稅的固定繳款計劃，其中實際支出取決於基金投資業績。
養老基金投資於一系列資產類別，包括債券、房地產和股票（公司股票）。因為它們是高風險投資，所以這些資產往往會在長期內產生更高的回報，但它們也有可能貶值。
國家養老基金的關鍵問題是平衡風險和回報預期與費用、市場波動和透明報告的需要。獲取描述養老基金戰略和績效的清晰數據對於有效治理和管理至關重要。
例如，選擇對沖其投資組合以應對股市波動的經理可以購買期貨合約以限制損失風險。這種策略可以降低波動性，但仍能保護基礎投資組合免受任何重大股市下跌的影響，使其成為許多基金經理的理想解決方案。
退貨
良好的投資回報有助於降低退休福利的成本並增加養老金支付的價值。相比之下，糟糕的投資表現會減少養老金儲戶的福利金額，並使他們在退休期間更容易受到收入下降的影響。
根據大約 6% 的養老基金回報預測中值和 7% 的 20 年曆史平均水平，大多數養老金計劃可以合理地將回報目標設定在 6% 到 7% 之間。
但預期資產回報的短期可變性——本質上是資產價格——給 FASB 87 定義的盈餘增加了不必要的可變性，它對利率高度敏感。
養老金資產越來越多地增長到占公司總資產大部分的程度，這一事實進一步加劇了這種風險。這對公司及其股東以及高級管理層產生了重大的財務影響。重要的是，管理人員對養老基金給予的關注與對公司其他任何部門的關註一樣多。
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